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703彩票计划:科創板能否成為中長期資金的最愛?

本文由:赖蔚落 编辑 2019年09月19日 12:09 军事防务04 ℃

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最後π,隨着科創板上市公司規模的擴大、交易時間的累積⊙⊿,其高科技、高成長性、可持續發展的特性將逐漸顯露出來♂,科創板也必定會成為中長期資金的最愛⌒。

首先△♂,科創板在制度設計上就尤其重視發揮中長期資金的作用⌒。在科創板開板之前∵〇,科創板自律委就提出了一系列發揮中長期資金作用的建議﹡↑。包括除科創主題封閉運作基金與封閉運作戰略配售基金外〇,其他網下投資者及其管理的配售對象賬戶持有市值設立門檻□┊♀,一定比例的網下發行股票數量優先向公募產品、社保基金、養老金、企業年金基金、保險資金和合格境外機構投資者資金等中長期資金對象配售☆∟┊。

在科創板「滿月」之時♂▽,上交所公布了參与科創板交易的投資者結構◇↑,近四成開通科創板權限的投資者參与首月交易⌒♂□,自然人投資者交易佔比89%?,專業機構交易佔比11%☆□。

為了進一步暢通QFII與RQFII進入境內資本市場⌒,國家外匯管理局于日前決定取消其投資額度限制△┊。QFII與RQFII持有的A股市值約佔全部外資持有A股流通市值的41%﹡,但它們貢獻的成交量僅占外資通過各渠道買賣A股成交量的23%⊙⊙┊。由此可以說明⊙□,QFII與RQFII並不熱衷於頻繁買賣﹡□,投資風格更為穩健☆。取消QFII與RQFII的投資額度限制將有助於科創板的長期穩定健康發展↑⊙。

第四◇,科創板的試驗田作用也吸引了QFII的注意?,多家QFII出現在了打新的隊伍中♂∵▽。假以時日π↑☆,它們就將出現在科創板公司的十大流通股東中┊♂。

這些發展中長期資金的政策措施∴△⌒,對改善整個資本市場的投資環境有着很大的幫助◇∴π,科創板也將從中獲益π▽♂。第三﹡⊿△,從科創板運行一個多月的情況來看♂∴,中長期資金的動作大多體現在打新層面♂〇♂。隨着科創板公司數量的增加、交易時間的累積♀◇,中長期資金的作用會漸漸顯露出來⊙↑▽。

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最終♀﹡∟,上述建議在綜合各種意見之後進行了必要的修改♀﹡,在科創板公司發行上市中發揮了重要作用□∴∟。其次﹡∟□,「深改12條」明確強調要發展中長期資金∵,這對科創板構成實質性利好⌒♂。比如「深改12條」的第6條就是推動更多中長期資金入市⊙↑∴,推動放寬各類中長期資金入市比例和範圍∴♀,推動公募基金納入個人稅收遞延型商業養老金投資範圍♀◇∵。

「深改12條」還提出☆,要大力發展私募股權投資▽,推動公募機構大力發展權益類基金∟﹡,強化證券基金經營機構長期業績導向⊙┊,推進公募基金管理人分類監管♂。

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雖然科創板「滿月」交易的投資者構成並不比滬深市場「好看」多少π♂,但科創板里的自然人投資者有着50萬元的門檻⊙〇⌒,是專業個人投資者〇△♂。這一點與滬深主板、創業板、中小板有着顯著不同π♂。

在證監會日前發佈的 「深改12條」中∟⊙,排在首位的是「充分發揮科創板的試驗田作用」⊙⊙。市場在談到科創板的試驗田作用時∵,首先想到的肯定是制度方面的改革π♂﹡,比如註冊制、交易制度等△∟﹡。但市場顯然忽略了科創板作為試驗田的另一項重要功能:可讓中長期資金獲取高額持續收益的場所▽⌒〇。為什麼會這麼說呢⊿?

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